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财联社（深圳，记者 覃泽俊 黄一灵）讯，2019年无疑又是证券行业高管频繁变动的一年。今年新上任23位董事长，其中董事长16位，副董事长7位；23位总裁，其中总裁10位，副总裁13位。今年以来，已有90家券商出现了高管人事变动，总计307名董监高上任。据业内人士透露，券商高层人员的变动，主要出于以下几个原因：一是到龄退休，换由年青一代掌舵；二是高管职业规划有变，或是集团内变动，或是跳槽后另谋高就；三是公司业绩不达标或者遭受处罚，高管被迫让贤。

投资建议：禽板块-民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份、华英农业；养猪板块-天邦股份，正邦科技，温氏股份，牧原股份。地产行业观点谢皓宇【核心观点】从PE估值角度看当前扰动结束，后续看好基本面反弹表现。①只有增长率、利润率、分红率会影响PE估值，而增长率的影响已见尾声。

媒体指出，福链项目没有正式白皮书，缺少行业项目专家当顾问，没创新技术。项目发行者食乐集团主要销售蛋白和小球藻固体饮料。会后，2018第一届世界区块链大会·三点钟峰会组委会负责人发布致歉信，称合作方众多沟通和协调上难度较大，接待工作不够完善、会场出入混乱、前期资格审查不严格等。同时表示将吸取教训，并向嘉宾致歉。

其实，业内早就有“优信到底是金融公司，还是电商平台”的争论，优信一直以电商平台自居，但是参看其低迷的市值，其更像是金融类公司估值。到这里，再次尴尬的是2018年优信的贷款拖欠率较2017年上升0.04%，拖欠率走高意味着不良贷款的风险变高，财务杠杆下的扩张构成不小隐患。而“套路贷”的模式则是优信客户信用的风险透支。

上述第二项未保持职业责任保险的有效性和连续性的行为违反了《保险经纪机构监管规定》（2015年修订）第三十七条规定，按照《保险经纪机构监管规定》（2015年修订）第七十一条规定，决定对大鸿经纪处以罚款4万元。当事人应当在接到本处罚决定书之日起15 日内持缴款码到财政部指定的12 家代理银行（中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、中信银行、交通银行、光大银行、招商银行、中国邮政邮储银行、兴业银行、平安银行、华夏银行）中的任一银行进行同行缴款。逾期，将每日按罚款数额的3%加处罚款。（缴款码将在处罚决定书送达时告知）

养猪板块：1）反转视角：当前产能出清的同环比趋势已逐步明显，从时间角度看，尽管目前布局反转仍较偏早，但性价比正快速提升，从空间角度看2-3年，向上空间远大于向下空间，布局反转非常有吸引力。尤其考虑到饲料成本还在逐步抬升之后，目前这个位置配置是具有很高的风险收益比。2）成长视角：我们一直在讲未来五年是养猪龙头的一个黄金发展时期，行业目前仍然比较分散，低效养殖户占比仍然较高，未来五年不会消失，而以生猪养殖龙头企业为代表的高效养殖户将迎来“成本优势驱动相对高ROE，集中度提升驱动高ROE复制粘贴”的发展黄金时期，养猪龙头中长期成长价值显著。此外，近期受市场系统性风险影响，从头均市值来看，养猪股估值已经处于历史底部，当前股价已经具有很高的安全边际。